Precisamente lo que hago en el epígrafe IV es defender, no la vuelta al patrón oro clásico, sino a un sistema de competencia monetaria; le he de remitir a ello para más detalles sobre lonque entiendo por ello.

Ahora bien, dicho ésto, a nadie (ciertamente a nadie) que haya estudiado el funcionamiento del llamado patrón oro clásico (aprox. desde 1870 hasta 1914) se le escapan las virtudes de ese sistema de regulación de la oferta monetaria. De manera bastante general, los países que lo adoptaron gozaron de un largo período de casi ciencuenta años de verdadera estabilidad de precios (el IPC apenas varió en ese período) y de bastante estabilidad monetaria y financiera, acompañado todo ello de crecimiento económico (como digo, en media). Dados estos precedentes, si queremos limitar la (teóricamente al menos) infinita capacidad para ampliar la oferta de dinero en sistemas monetarios fiduciarios puros, parece razonable elegir una regla monetaria al menos inspirada en lo que fue el patrón oro. Es ésto precisamente lo que se intentó hacer inicialmente con el euro, aunque hayan saltado ya todas las costuras desde el inicio de la crisis.

Por último, la recomendación de un nuevo sistema monetario, o bien más abierto a la competencia, o bien más reglado y comprometido con la estabilidad monetaria, no lo plantearía precisamente para ahora, sino para su entrada en vigor una vez la economía se haya recuperado de la crisis financiera actual. Sólo así quizá conseguiremos no repetir de nuevo la sobreemisión de liquidez que tuvo lugar en las economías desarrolladas en la última expansión del ciclo, antes de 2007, que tanto tuvo que ver en el descalabro financiero reciente.

Mucho más habría que hablar de todo ello claro. No creo que este debate sea estéril o inapropiado en abosluto.

Un saludo, Juan C.

No se como aún estamos en estos debates la verdad.